宁德时代“含泪”血赚300亿 但毛利率并没有增长

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发表时间:2023-01-14 11:12作者:达摩财经 佚名

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广汽集团董事长曾庆洪在表达电池成本高昂时,曾开玩笑称自己是在“给宁德时代打工”。这一句玩笑话,如今正在成真。


1月12日,宁德时代发布2022年业绩预告,预计归母净利为291亿元至315亿元,同比增长82.66%至97.72%;扣非后为268亿元至290亿元左右,预计实现翻倍增长。


2022年前三季度,宁德时代归母净利为176亿元。以此计算,2022年四季度,宁德时代归母净利润在115亿元以上,系单季度首次盈利破百亿。


宁德时代这份成绩单大超市场预期。Wind数据显示,六个月前有38家机构对宁德时代的业绩进行了预测,一致预测2022年归母净利润为253.37亿元。三个月前,机构将预测值提升至268.4亿元,一个月前再次提升至280.55亿元,不过仍不及宁德时代给出的最低值。


2022年9月份以后,疫情和经济的巨大变化,让市场对新能源电池产生了产能过剩的担心。在这种预期下,宁德时代股价从2022年8月24日的574.35元阶段高位,一路震荡下行至12月30日的393.42元,跌幅超过30%。


2023年开年后,宁德时代股价开始回暖。受业绩利好影响,1月13日,宁德时代开盘涨超4%,收涨1.38%,最新市值10735亿元,年初至今已经累涨11.71%。


宁德时代利润大涨的原因是国内外新能源行业快速发展,动力电池及储能产业市场持续增长。中汽协数据显示,中国新能源汽车销量已经连续8年位居全球第一。2022年,中国新能源汽车销量达到688.7万辆,同比增长93.4%,当年动力电池累计装车量294.6GWh,累计同比增长90.7%。据中汽协最新预测,2023年中国新能源汽车将维持高景气度,销量有望突破900万辆。


2022年7月的世界动力电池大会上,广汽集团董事长曾庆洪曾表示,动力电池成本已经占到整车的40%至60%。一时间,新能源车企吐槽电池价高成了行业惯例。不止曾庆洪,蔚来创始人李斌、长安汽车董事长朱华荣等也纷纷大发牢骚。不久之前,网红经济学家任泽平在微博发文,称新能源行业“天下苦宁王久矣”。


对于电池贵的吐槽,宁德时代给出的回应一直是上游原材料价格上涨吞噬电池厂的利润。不过,在上游原材料价格处于高位的2022年四季度,宁德时代单季度利润却创出历史新高。公开数据显示,电池级碳酸锂现货均价自2022年9月起突破50万元/吨后一直高位运行,至2023年才有所回落。


从宁德时代的财报来看,尽管赚得多了,但毛利率并没有增长。2019年至2022年上半年,宁德时代动力电池业务毛利率分别为28.45%、26.56%、22%和15.04%。


也就是说,宁德时代并没有在动力电池业务上掌握更大的利润空间。至于利润的增长,SNE Research数据显示,2022年前11个月,宁德时代全球动力电池装车量为165.7GWh,市场占有率为37.1%,连续5年位居市场第一,其中11月单月市占率达到40.9%,创历史新高。


虽然宁德时代没有多赚钱,但是动力电池不断增长的成本,倒逼车企在电池和上游原材料领域进行布局。直言“为宁德时代打工”的广汽集团在2022年11月与狮溪煤业、遵义能源设立合资公司、开展相关矿产地质勘查和矿产资源的投资管理经营。随后,广汽埃安投资109亿元建设的因湃电池科技公司也正式动工。除此之外,通用、大众、蔚来等众多新老车企也纷纷构建自主可控的电池产业链。


与此同时,宁德时代同样抓紧在上游锂矿布局。


1月12日,宁德时代拿出的斯诺威矿业重整方案,获得全票通过。综合媒体报道,宁德时代整个重整方案高达64亿元,其中16.4亿元用于清偿斯诺威矿业破产费用和各种债务,另以48亿元对价买下斯诺威矿业100%股权。


斯诺威矿业核心资产是位于四川的德扯弄巴锂矿。截至2021年6月底,德扯弄巴锂矿的评估价值为9.74亿元,矿石资源储量为2492.4万吨,氧化锂品位1.18%,折合73万吨碳酸锂当量(LCE),原矿年产能100万吨。


2022年11月底,斯诺威矿业控股权开始拍卖,但因触发多轮熔断,这部分股权一直没能找到合适买家。直到宁德时代拿出的最新重整方案,这个多家企业参与争夺的“天价锂矿”才最终落锤成交。


其实早在数年前,宁德时代就开始全球“抢锂”。2016年,宁德时代收购了北美锂业部分股权,并在2018年3月完成控股。2019年9月,宁德时代出资5500万澳元,入股大利亚锂矿企业Pilbara Minerals。2020年9月,宁德时代花费858万加元入股加拿大矿产巨头Neo Lithium。


2021年9月,宁德时代入股澳大利亚矿产勘探公司AVZ Minerals,获得参与开发位于刚果(金)的锂项目Manono权利。2021年11月初,宁德时代旗下合资公司天宜锂业又以620万澳元投资澳大利亚锂业上市公司Global Lithium。全球“抢锂”的同时,宁德时代也在国内抢先布局,锁定四川、宜春多地锂矿。


值得一提的是,2021年9月,宁德时代还试图从赣锋锂业手中“截胡”加拿大的千禧锂业。不过这笔锂矿争夺战宁德时代并没有打赢,最终由加拿大美洲锂业“抢单”成功。完)最讯LOGO-黄色单色版本-手机网站文章末尾用.png『自证声明』『寻求报道』『媒体投放』


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